新股发行平均每日两家提速至每日三家大概是从12月中旬开始，这些批文是12月初之前就已经下发，而次新股是11月底见顶12月初开始崩盘，此轮中小创股灾肯定跟新股超速发行有直接关系。那监管层为什么要这么做？感觉刘主席任期最理想的状态应该就是把指数稳定在3000点，发发股票愉快地玩耍。国庆节后险资举牌短短两个月就把上证指数推到3300点，这让他非常紧张，毕竟前车之鉴，只要没有基本面的支持，涨得越凶最终跌得越惨。于是连忙抛出妖精论，除此之外还急速增加股票供应，究竟是看到市场好想多发点新股还是想通过超发新股给市场降温不得而知，但本质上肯定不希望市场暴跌吧。但事与愿违，现在的局面是整个次新股板块一把跌了30%，流畅的形同股灾，而且毫无止跌迹象，在本周的后半周这种恐慌开始蔓延到了老股中，中小板和创业板指数都出现了加速下跌，唯独主板指数在国家队重兵把守下仍然情绪稳定，但这种稳定可能只是暂时的。                                      

现在思考几个问题：

1、什么时候中小创才会见底？中小创是二级市场的弹性来源，这类个股不企稳市场就谈不上什么赚钱效应，中小创见底又取决于次新股板块什么时候触底。由于最近一段时间新股超发，次新股开板越来越早，此前开板的次新股也不断暴跌，现在已经批量出现总市值50亿以下或者流通盘15亿以下的次新股，体量稍大一点的估值直接跌破40倍市盈率。次新股持续下跌已经对中小市值的老股造成巨大压力，毕竟跟老股相比新股有太多的优势，更新更炫，无减持压力，市值小实际流通盘小，如果估值也下来那性价比就太明显了。从13日证监会核发10家IPO批文来看，新股发行并没有明显放缓，由于目前市场是悲观氛围即使未来几周退回到每周10家的发行节奏，次新股的问题也不会马上改观，除非是显著放缓，比如IPO下调到每周6家左右，那就是很确定的底部信号。发展到这个局面不仅仅是资金能否承接的问题，而是市场信心的缺失，重拾信心则需要超预期的因素。所以应高度重视新股IPO的节奏，如果一直不放缓，中小创大概率是一路阴跌，跌到哪里真不知道，跌下去跌不动了就趴在下面，弹也弹不起来。

2、什么情况下会暂缓发行新股？对刘主席来讲有两大任务，一个是维持指数稳定，比如稳在3000点以上但也不能过热，另一个是发新股，当然稳住指数本质也是为了发新股，A股主要功能是融资大家都心知肚明，但如果新股发着发着把市场发崩了那肯定不行，最后就什么也完成不了。目前还是次新股局部股灾，市场上很多人手里的股票还没有跌，情绪依然稳定，并没有到哭爹喊娘怨声载道的阶段。估计要等到大盘跌破3000点，恐慌蔓延个股大面积下跌，然后监管层才会感受到压力从而放缓发行节奏。不破不立嘛，A股一直如此。

3、简单聊聊c类账户网下打新的问题。最近大家热议如果打新收益率持续下降会导致大量c类账户退出打新市场，集中抛售有可能会引发市场恐慌。虽然新股发行不断提速，但由于近几月c类账户数量激增，从年初1000家发展到去年底大概是5000家，可以看到单账户当月配售金额是逐步减少的。目前深市市值门槛应该在3000万以上，沪市5000万以上，期指对冲账户准备2000万，也就是说总共差不多要1个亿。而收益率呢？也就是5%左右，刨除掉成本甚至5%都没有，如果没有对冲打半年新股可能一天就跌没了，那这事已经很鸡肋了。过去半年靠场外源源不断的打新资金配市值才让大盘勉强稳定在3000点之上，如果这些资金失望离场会怎样？现在其实已经到了两难的境地，放缓新股则打新总体回报率会继续下降，打新族会失望离场，大盘恐怕要下个台阶，不放缓新股吧中小创会继续阴跌，最终蔓延开来大盘也会恐慌。整体建议多看少动，保持低仓位应对。