16年对a股投资者来说是难过的一年，几乎所有市场在2016年都有上涨，但A股沪深两市却完全走出反方向，上证综指和深证成指年内分别累计下跌12.31%和19.64%。沪指年度跌幅成为2009年以来的7年之最，深证成指在全球61各股指中垫底。表现第二差的是丹麦OMX20指数，累计下跌12.84%，上证综指以0.53%的微弱优势跑赢，累计涨幅排名全球倒数第三。

    17年虽然各大券商都比较乐观，但从数据分析，恐怕压力依然较大。2017年，A股全市场解禁市值将达到30,773.6亿元，较2016年增长约27.26%。在2017年的个月份中，除了5月份和6月份两个月的解禁市值没有超过16年同期水平之外，其余10个月份全部超过2016年同期解禁水平。其中，2017年2月、9月和12月，是三个解禁小高峰，12月是解禁达高峰，这三个月的解禁规模分别达到3,289.11亿元、3,371.90亿元和4,501.55亿元。

    我们认为市场面临的挑战主要有以下几个方面：

1、市场的抽血幅度：2016年二级市场各种融资规模超1.6万亿，高居全球市场，2016年新股从最出的一月一批到两星期一批，再到现在一周一批；接下来市场仍然面临新股发行速度加快的问题，还有新三板转板的提速问题，都将度市场产生较大的抽血效应。另外，股东的大肆减持，对于市场来说也是另一种抽血。

2、经济二次探底：房地产调控的升级，将会在措施出台后的一至两个季度后出现体现出来，房地产投资增速的下滑将一定程度影响经济增长的速度；在产业升级和结构转型没有完成之前，房地产对于经济增长的支柱作用一时难以改变；未来维持经济增长的重要措施就是放在PPP项目上，因此2017年将是PPP建设的高峰期，也在一定程度了减轻房地产放缓对于经济的冲击。

3、美国加息频率；从16年12月没来年初加息后，2017年在加息3此已成为共识，那么接下来人民币将继续面临较大的贬值压力；特朗普的上台也会增加贸易摩擦概率，国际环境也面临一定的调整。

     市场面临的机遇也包括几个方面：

    虽然2017年面临较多的不确定性，但从政策角度来看，市场目前在这个点位，管理层是不会让市场继续向下回调太深，如果过于低迷，市场继续向下大幅回调，必然会影响到新股的发行；也不利于实体经济的恢复；因此大概率会稳中有进；在这样的政策背景下，2017年A股大涨大跌的概率较小；结构性机会将是整个2017年的主线；确切的的说行业个股的机会将会较为明显；这就要求大家要轻指数，做好行业个股的跟踪研究至关重要，对于阶段性调整较为充份、业绩稳健增长，行业景气较高的个股阶段性机会将非常明显。比如石化、国企改革、新能源、PPP等等。

    此外，我们认为市场在17年有望迎来影响深远的转折。股价结构或将出现历史性大分化。随着市场不再恐惧IPO，预期到今年中期IPO堰塞湖将明显化解，股票上市不再困难而简单直接，重组股炒作或将真正意义上大退潮，壳资源不再有价，大批高高在上的僵死股垃圾股和问题股，价格或将真的历史性下泄，仙股或将也会在一两年之间出现。与此同时，真正绩优蓝筹股和成长股将逆势上行，市场股价结构或将形成强者恒强弱者更弱的大局面。

     二是投资人队伍或将出现大分化。中国证券市场投资人队伍最大特点，就是中小散户占据九成以上。这批投资人最大特点又是炒短线，赚了一点高高兴兴卖出，如果亏了就不卖了，一直守到赚钱才卖。如果2017年开始市场出现分化之一状况，中国证券市场八成以上的中小散户将被消灭，这就意味着，未来一两年里，中国证券市场投资人队伍结构将出现历史性大分化。